중국의 부동산 시장

중국의 부동산 시장은 중국 경제의 핵심적인 부분일 뿐만 아니라 필수적인 부분입니다. 중국 금융 시스템의 구성 요소로 2017년 주택 판매는 총 13조 3,700억 위안이었습니다. 중국 GDP의 16.4%에 해당합니다.

중국의 부동산 시장도 몇 가지 중요한 경로를 통한 금융 시스템과 깊은 연관이 있습니다.

첫째, 중국의 지방 정부는 토지 매각 수입에 크게 의존하고 있으며 향후 토지 매각 수입을 다음과 같이 사용합니다 '지방정부금융플랫폼'(LGFP)을 통한 채무융자 조달 담보입니다. 둘째, 주택 보유량이 가장 큽니다. 부분적으로 다른 투자의 부족으로 인한 중국 가계의 자산 포트폴리오의 구성 요소로 중국의 아직 개발이 덜 된 금융 시장에 있는 가정과 회사 모두를 위한 차량을 보유하고 있습니다.  셋째, 기업들은 또한 대출을 위해 부동산 자산을 담보로 의존합니다. 그리고 2007년 이후로, 기업들, 특히 자본화가 잘 된 기업들은 투자 목적으로 토지를 취득하는 것에 크게 관여해왔습니다.

마지막으로, 은행들은 가계 대출, 부동산 개발업자, 부동산 개발업자, 지방 정부 및 부동산 자산에 의해 명시적 또는

암묵적으로 지원되는 기업이 있습니다. 위의 그림은 도이체방크 보고서(2016)에 의해 작성된 노출에 대한 추정치를 제공합니다.

중국 부동산 시장의 역사적인 발전을 검토합니다.

중국 부동산 시장의 붐을 설명하고 부동산 시장이 어떻게 연결되어 있는지 토론하십시오. 중국 가계를 위한 중국 부동산 시장의 이러한 중요한 측면, 중국 지방 정부와 연결하는 방법, 기업과 연결하는 방법을 다룬 후에 우리는 왜 중국에서 갑작스러운 전국적인 부동산 붕괴를 예상하지 않는지 논의할 수 있습니다. 시장의 미래 지속 가능성과 관련된 몇 가지 핵심 요소를 강조하겠습니다.

중국 부동산 시장의 발전

중국 부동산 시장의 발전은 그것의 위대한 경제에 깊이 뿌리를 두고 있습니다. 이 섹션에서는 이 개발의 몇 가지 중요한 기능을 검토합니다. 주택 개혁 중국은 1990년대에 일련의 시장 중심의 주택 개혁을 경험했습니다. 주택 개혁 1994년 정부가 주 부문 직원들이 전체 또는 전체를 구매하는 것을 허용했을 때 시작되었습니다. 기본적으로 보조금을 받는 가격으로 현재 아파트 단위에 대한 부분 재산권 3 공무원 복지. 1998년에 중국정부는 이 복지주택을 폐지했습니다. 부동산 부문을 경제 성장의 새로운 엔진으로 목표로 삼았을 때의 시스템 1997년 아시아 금융 위기로 인한 악영향을 끼칩니다. 이 개혁 이후, 중국어 정부 또는 정부 관련 단체를 위해 일하는 시민들은 더 이상 구매할 수 없었습니다. 민간 주택 수요의 홍수를 일으키며 할인된 주택. 주택 민영화는 중국 경제에 지대한 영향을 끼쳤습니다. 왕 (2011) 가구가 그들의 주택 소비를 증가시키는 것을 허용함으로써, 개혁은 주택 가격의 후속 인상을 위한 견고한 기반이 되고 기초를 세웠습니다. 다른 연구에 따르면 극적인 사건은 중국의 국영 주택에서 민간 기업가정신으로 주택의 변화 신용 제약 완화(예: Wang(2012) 및 상당한 증가와 관련됨) 소득 불평등, 예: Novokmet et al. (2018). 개인 부동산 시장의 발전에 대한 중요한 자극으로서 1998년에 중국 인민은행(PBC)은 주택 구매자들이 주거를 얻기 위한 절차를 보조 금리의 주택 담보 대출을 개략적으로 설명했습니다. 게다가, 1998년과 2002년 사이에, PBC는 낮췄습니다 개인 주택 구입을 촉진하기 위해 주택 담보 대출 금리를 다섯 번. 2005년까지 중국은 아시아 최대의 주택 담보 대출 시장. PBC 보도에 따르면, 중국의 주택담보대출 2016년에는 17조 9천억 위안에 달했는데, 이는 그 해 국가 GDP의 25%에 해당합니다. 동시에 시간, PBC는 또한 주택 시장을 지원하기 위해 확장을 포함한 다른 정책들을 개발했습니다

중국의 부동산 시장에 대한 중국의 은행 시스템

2016년 3분기까지 부동산 관련 대출은 총 55조 위안으로 중국 은행 자산의 약 25%를 차지했습니다. 이러한 대출 중, 가계에 대한 주택 담보 대출, 부동산에 대한 대출이 17조 9천억을 차지했습니다. 개발자는 14.8조(정기 대출 7조, 신용 6조 3천억 포함)를 차지했습니다. 그림자 은행을 통해, 그리고 국내 채권 발행을 통해 1.5조 달러), 그리고 담보 대출 부동산 자산별로는 기업과 지방정부가 22조 2천억을 차지했습니다. 이 무거운 리얼 은행의 부동산 노출은 중국의 금융에서 부동산 시장을 체계적으로 중요하게 만듭니다. 시스템.1990년대 이후 부동산 시장은 극적이고 지속적인 호황을 경험했습니다. 중국 전역에 이러한 호황은 학계와 정책계 모두에서 상당한 우려를 불러왔습니다. 우, 요우코, 덩(2016), 첸과 원(2017), 글레이저 외(2017), 송과 시옹 (2018), 상승하는 집값이 거대한 주택 거품으로 발전했을 수도 있다는 것, 결국 중국의 금융 시스템과 경제를 파괴할 수도 있습니다. 중국의 부동산 시장이 우려되는 동기입니다.

중국의 부동산 시장 대출과 개발업자의 선분양 허용 범위.

종합하면 주택 담보 대출의 도입과 함께 복지 주택 분배의 폐지 대출, 중국의 거대한 주택 붐의 도약을 자극했습니다. 도시화 과정 중국의 도시화 과정은 구불구불한 길을 걸어왔습니다. 중국은 인구 과잉이었습니다. 그리고 1978년 덩샤오핑이 개방 개혁을 시작했을 때 가난한 농업 경제. 인 안정적인 식량 공급을 보장하고 도시 시민들에게 적절한 공공 서비스를 유지하기 위해, 중국 후커우 시스템으로 알려진 시골에서 도시로의 이주에 대한 엄격한 규제가 있었습니다. 이 엄격함 시스템은 중국의 노동 시장을 왜곡했을 뿐만 아니라 중국의 부동산 시장 발전을 끌어내렸습니다.